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Obstáculos regulatórios de Libra parecem mais altos após audiência na Câmara

O CEO do Facebook, Mark Zuckerberg, forneceu apenas alguns detalhes adicionais sobre a criptomoeda proposta pela empresa a um Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em 23 de outubro, que geralmente não gostou do que ouviu.

Zuckerberg disse que o Facebook não continuaria com o Libra proposto até satisfazer as preocupações dos reguladores. Essa promessa e as duras críticas dos legisladores de ambos os lados do corredor parecem restringir, se não eliminar, o caminho da aprovação da empresa, pelo menos para um projeto tão ambicioso quanto Libra.

“Francamente, não confio nisso”, disse o deputado republicano Anthony Gonzalez de Ohio a Zuckerberg sobre o Facebook ser parte do projeto, dando uma amostra do ceticismo do comitê bipartidário sobre o projeto Libra e o Facebook em geral. A empresa também foi amplamente criticada pelo uso de dados de clientes e por seu papel na suposta interferência da Rússia nas eleições de 2016.

A Securities and Exchange Commission, o Federal Reserve, a Commodity Futures Trading Commission e o Departamento do Tesouro estão entre os reguladores que o Facebook teria que satisfazer. O Conselho de Supervisão de Estabilidade Financeira, composto pelos chefes dessas agências e outros reguladores financeiros e presidido pelo secretário do Tesouro, criou uma força-tarefa em resposta ao anúncio de Libra. O secretário do Tesouro Steven Mnuchin disse que um dia antes de Zuckerberg testemunhar que as perguntas de Libra não foram respondidas.

“Eu me encontrei várias vezes com representantes do Facebook”, disse Mnuchin ao Comitê de Serviços Financeiros da Câmara em uma audiência separada em 22 de outubro. “Dissemos a eles que pensávamos que seu lançamento era prematuro, que eles não haviam abordado questões fundamentais sobre lavagem de dinheiro, Requisitos da Lei de Sigilo Bancário e outros (problemas). “

A libra, conhecida como stablecoin, seria apoiada por uma cesta de dólares, euros e outras moedas tradicionais chamadas Reserva da Libra, que seriam supervisionadas pela Associação Libra. O Facebook estabeleceu uma subsidiária, a Calibra, que está desenvolvendo um aplicativo de carteira digital para permitir que os consumidores usem o Libra para transações.

Isso faz do Libra um processador de pagamentos, disse Zuckerberg, o que significa que deve ser regulamentado como PayPal ou Venmo. Mas a SEC está considerando considerar se o Libra funcionaria como um fundo negociado em bolsa e precisa seguir os regulamentos dos corretores, ou um título e exigir o registro da SEC. Outros formuladores de políticas sugeriram que a Libra Reserve se assemelha a um banco e que a Libra Association parece um consultor de investimentos. E o presidente do Fed, Jerome Powell, sugeriu que, por força de seu tamanho, Libra pode ser uma instituição financeira sistemicamente importante, com grandes requisitos de reserva de capital.

Qualquer um desses regulamentos adicionaria atrito à tentativa de Libra de fazer transferências de dinheiro de maneira tão rápida e fácil quanto as mensagens de texto.

“Estou curioso para ver o quanto a estratégia do produto mudará com base no que os reguladores decidirem”, disse Diego Zuluaga, analista de políticas do Instituto Cato, perguntando se Libra aceitaria uma designação de ETF ou, em vez disso, vincularia a criptomoeda a apenas uma denominação na tentativa de convencer os reguladores de que não é.

Conforme decidem os reguladores, é provável que tenham consciência da hostilidade no Congresso e na administração.

“O estado administrativo recebe pistas de líderes políticos e do Congresso”, disse David Beckworth, pesquisador sênior do Mercatus Center da Universidade George Mason. “Isso faz parte dos negócios nos Estados Unidos. Há um grande estado administrativo. Você precisa chegar aos órgãos reguladores – é aí que as relações corporativas entram em jogo”.

Beckworth lamentou o que isso significa para o Facebook. “Toda a dor de Libra foi exagerada”, disse ele.

Zuckerberg procurou encontrar o meio termo com os legisladores, por um lado, dizendo que o projeto prosseguiria apenas com a aprovação dos EUA e, por outro lado, dizendo que a Associação Libra que executaria o projeto era uma entidade separada e independente sediada na Suíça. .

O deputado democrata Juan C. Vargas, da Califórnia, não estava comprando isso, dizendo que a Associação Libra “não existiria sem você – você é o cachorro grande nessa luta”.

Especialistas em criptomoeda também zombaram do argumento de que Libra pode continuar sem o apoio do Facebook.

“Eu não compro isso. Isso é, na minha opinião, forma sobre substância”, disse Felix Shipkevich, sócio da Shipkevich Law e professor adjunto da Hofstra Law. “Mas para o Facebook, não haveria associação Libra”.

Ele disse que a ideia se originou no Facebook, a empresa é a única colaboradora financeira e continuaria sendo o maior participante, mantendo influência sobre outras empresas e grupos sem fins lucrativos por causa de relacionamentos corporativos não relacionados, oportunidades de negócios e possíveis doações.

“Se não for o Facebook, quem estaria no comando deste projeto?” Shipkevich perguntou. “E quem estaria essencialmente no comando?”

Mesmo que os reguladores decidam que Libra cumpriu seus requisitos, o projeto pode ser interrompido pelo Congresso. Os democratas do Comitê de Serviços Financeiros estão divulgando cinco projetos de lei, três dos quais provavelmente prejudicariam o desenvolvimento de Libra.

Um deles, do deputado Jesus “Chuy” Garcia de Illinois, impediria que plataformas de mídia social como o Facebook criassem ou operassem ativos digitais que agem como dinheiro e os impedissem de obter contratos bancários ou fazer parcerias com empresas financeiras licenciadas. Uma da representante do Texas, Sylvia R. Garcia, rotularia criptomoedas como Libra como títulos, que são fortemente regulamentados de uma maneira que tornaria impossível o uso como dinheiro, e um terceiro projeto de lei do Del. Michael FQ San Nicolas de Guam iria bloquear as empresas usando stablecoins da negociação nas bolsas de valores dos EUA.

Uma medida do deputado Bill Foster, de Illinois, e um companheiro de um projeto de lei apresentado pelos democratas Mark Warner, democrata da Virgínia, e Josh Hawley, republicano do Missouri, exigiriam que as empresas divulgassem como coletam, protegem e monetizam os dados dos consumidores.

Zuckerberg encontrou alguns defensores republicanos em sua audiência, mas a maioria também criticou as aspirações de Libra.

Mesmo aqueles que disseram que não queriam sufocar a inovação financeira, como Patrick T. McHenry, um republicano da Carolina do Norte, disseram que o escrutínio era justificado. O deputado republicano French Hill do Arkansas juntou-se a Foster em uma carta pedindo ao Fed que considerasse o desenvolvimento de seu próprio stablecoin e o republicano republicano Blaine Luetkemeyer, do Missouri, pressionou Zuckerberg sobre o perigo que Libra representava para o dólar como moeda dominante no mundo. Eles expressaram uma desconfiança conservadora do poder concentrado sobre o sistema financeiro nas mãos de uma plataforma de mídia social acusada de silenciar vozes da direita.

A deputada democrata Madeleine Dean, da Pensilvânia, usou as próprias palavras de Zuckerberg para ele. “De várias maneiras, o Facebook é mais um governo do que uma empresa tradicional”, ela citou o CEO. “Dada a sua história, por que o Congresso, os reguladores e o público devem confiar em você para criar o que equivale ao maior banco do mundo – o que realmente equivale a um governo soberano oculto?”

A indústria nascente de criptomoedas tentou em grande parte se distanciar de Libra. A Blockchain Association, um grupo comercial, disse que seu objetivo é impedir que o restante do setor em desenvolvimento seja varrido por ataques focados em Libra.